Unternehmensübernahmen

UniCredit je u utorak objavio da je njegov udio u Commerzbanki porastao na 34,35 posto dionica – čime je prvi put značajno premašio prag od trećine. Handelsblatt izvještava da UniCredit nastavlja s kupnjom nepokolebljiv od političkog i poslovnog otpora u Njemačkoj.

Prag od trećine je značajan u njemačkom pravu o dionicama: Od 30 posto u načelu se primjenjuje obveza podnošenja javne ponude za preuzimanje – UniCredit je tu prepreku već prethodno premašio s dozvolom nadzornih tijela. Sada se koncern približava marki od 35 posto, što može izazvati dodatne regulatorne posljedice.

Osim izravnog udjela u dionicama, UniCredit prema ANSA drži i pozicije u derivatima, preko kojih Orcel ekonomski kontrolira više od 50 posto Commerzbanke. Sama Commerzbank upozorila je na opreznost pri procjeni tih derivata, kako FAZ izvještava – stvarna situacija s glasačkim pravima i ekonomska kontrola nisu identični.

Savezna vlada odbija preuzimanje

Vođstvo Commerzbanke i Savezna vlada, koja još drži oko 12 posto dionica, nastavljaju odbijati neprijateljsko preuzimanje. Ipak, postupno djelovanje UniCredita pokazuje učinak: Zeit Online opisuje kako milansko novčano poduzeće sa svakom kupnjom stvara gotove činjenice i povećava pritisak na upravu i nadzorni odbor Commerzbanke.

Za UniCredit je Commerzbank strateški privlačna: Uspješno preuzimanje značilo bi jedan od najvećih prekograničnih bankarskih spajanja u povijesti eurozone. ZDF sažima da bi UniCredit time masivno proširio svoje poslovanje u Njemačkoj – najvećem europskom bankarskom tržištu. Orcel je više puta naglasio da preuzimanje nastoji provesti samo sa suglasnosti svih zainteresiranih strana, ali paralelno nastavlja kupovati dodatne udjele.

Regulacija odlučuje o sljedećim koracima

Kako će se dalje razvijati situacija, ovisi prije svega o njemačkom nadzornom tijelu BaFin i Europskoj središnjoj banci, koje moraju odobriti daljnje povećanje udjela. Prema manager magazinu, UniCredit planira konkretizirati strategiju preuzimanja do 2026. godine.